Perbedaan yang sangat kecil antara proyeksi angka resmi dan… kenyataan peradangan Pada bulan Januari, hal tersebut berhasil memicu gelombang likuidasi yang kuat Wall Street Hampir menjadi panik. Kekhawatiran tersebut menyebabkan penurunan tajam pada indeks-indeks utama, melebihi 2,4% pada Nasdaq, dan kenaikan besar pada indeks ketakutan VIX.
Dengan inflasi yang terus meningkat lebih dari perkiraan dan bulan Mei (dan mungkin bahkan Juni) tampak terlambat bagi The Fed untuk menurunkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak tahun 2020, investor memutuskan untuk mengambil keuntungan setelah serangkaian kenaikan.
Itu pertanyaan Apakah suasana pasar berubah suram setelah kemarin atau tidak… perkiraan inflasi salah? Apakah kegilaan terhadap kecerdasan buatan sudah berakhir? Atau apakah pasar ekuitas akan mengalami koreksi yang diperlukan – jika tidak diinginkan – sebelum melanjutkan pergerakannya ke level tertinggi baru?
Pertama, mari kita perjelas bahwa data inflasi tidak cukup buruk untuk menimbulkan kepanikan. Alih-alih naik 0,2% di bulan Januari, dibandingkan dengan bulan Desember, seperti yang diharapkan, harga-harga malah naik 0,3%, dan bukannya melemah menjadi 2,9% tahun-ke-tahun, indeks harga konsumen malah turun 3,1% dari 3,9% di bulan Desember. Terakhir, inflasi umum stabil di angka 3,9%. Jadi, Janet Yellen dengan cepat mengklarifikasi bahwa data tersebut bukanlah sebuah bencana besar, dengan inflasi yang turun dan tidak mengkonfirmasi perkiraan pesimistis akan terjadinya resesi.
Tetapi Kegigihan dari peradangan Hal ini berdampak buruk pada psikologi investor. Dengan indeks harga utama bertahan di atas 3% dan inflasi struktural tetap stabil, bank sentral tidak membicarakan pemotongan suku bunga. Kini jelas bahwa indeks perlu stabil di bawah 3% dan berada pada tren menurun sebelum penurunan pertama dapat terjadi.
Namun, hal itu diperhatikan saham dari Investor. Segera setelah data dirilis, alat FedWatch menjadi “gila”. Kemungkinan bahwa suku bunga tidak akan diturunkan bahkan pada bulan Mei telah meningkat menjadi 65%. Hampir dapat dipastikan bahwa pemotongan tersebut tidak akan berubah pada bulan Maret dengan probabilitas lebih dari 90%, sementara investor memberikan peluang 26% bahwa tidak akan ada pemotongan bahkan pada bulan Juni, yang hingga beberapa minggu lalu mereka yakini adalah bulan Juni. Suku bunga akan dipangkas menjadi 4,75%-5,00% dari 5,25%-5,50% hari ini.
Itu Obligasi AS Imbal hasil 10-tahun naik menjadi 4,3% dan berada di bawah tekanan kuat, sementara indeks dolar naik ke level tertinggi dalam tiga bulan. Dow Jones kehilangan lebih dari 700 poin, persentase penurunan satu hari terbesar sejak Desember 2022, sebelum menguat … S&P 500 … turun tajam dari kemenangan 5.000 poin minggu lalu, namun Nasdaq adalah yang paling terpukul.
Setelah mencapai titik tertinggi melalui reli mengesankan yang dimulai pada bulan November dan berlangsung tanpa jeda hingga saat ini, investor menjadi sangat sensitif terhadap berita negatif. Penurunan yang terjadi kemarin bukanlah suatu hal yang mengejutkan, karena data menunjukkan bahwa perang terhadap inflasi masih jauh dari selesai, dan pada dasarnya membalikkan proses penurunan perekonomian yang terus-menerus.
Hal ini sangat mungkin terjadi dalam beberapa hari ke depan membeli melakukan untuk memulihkan, Setelah “mencerna” data baru, namun bagaimanapun juga, inflasi akan menentukan tren suku bunga dan ekspektasi penurunan suku bunga menjadi katalis utama tren pasar saat ini.
A Penilaian yang percaya diri Situasi ini berasal dari ekonomi kapitalis. Menurut dia, data Januari kemarin tidak mampu mengubah tren inflasi secara umum. Tekanan harga telah mendatar dan PCE (Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi) struktural akan berada di sekitar 2% pada musim panas. Ini adalah indikator yang menjadi fokus bank sentral dan jika perkiraan ekonomi modal terkonfirmasi, penurunan suku bunga tidak akan tertunda.
